>

基金后市依然谨慎 建议波段参与主题投资机会

- 编辑:澳门金沙国际网站 -

基金后市依然谨慎 建议波段参与主题投资机会

   □本报记者 常仙鹤

  就在市场持续低迷之际,国企改革消息的不期而至,显然为市场注入强心剂。昨日,延续前一天的强势,A股市场沪指略微低开,但随即翻红。经过连续调整后,A股市场是否迎来新一轮上涨?对此,基金经理的分歧比较大。

   上周A股在震荡的同时成交量出现收缩的趋势,板块方面,主板上涨乏力,创业板小幅反弹,次新股、国企改革等概念表现较为突出。部分基金经理在受访时表示,目前对后市依然难以做出确定性的判断,总体上持谨慎态度,存量基金以中性仓位博弈主题性交易机会,新基金则谨慎建仓甚至空仓,另一方面,诸如逆回购等低风险类资产的配置比例有所上升。

  国企改革成催化剂

   市场将进入弱平衡

  毫无疑问,此次大涨的导火索,就是国企改革的新动向。泰达宏利基金认为,国企改革整体提升了市场的风险偏好,为低位整固的市场率先指明了反弹突围的方向。正如泰达宏利基金之前市场观点所提到的,国企改革是下半年确定性的投资机会,而“中海”和“中远”系上市公司的适时停牌,验证了此前的市场预期,成为市场强势上涨的催化剂。国企改革也成为目前市场的龙头板块,带动市场各个板块展开上攻。

   有基金经理表示,从股指上周的表现来看,大跌之后总有反弹,但整体上量能在收窄,呈现出一种弱平衡的态势,同时增量资金入市的动力依然不足,后市更多是存量资金的博弈,市场有可能回到板块轮动的格局,风格、题材等变化会加快,这也将诞生出更多交易性机会。

  同样,汇丰晋信大盘基金基金经理丘栋荣指出,国企改革政策出台预期,是市场大涨的主要催化剂。周末出台的央企整合方案,大大加强了市场对于国企改革顶层设计出台的预期。因此从周一盘面来看,早盘国企改革指数,以及大量国企央企纷纷大涨,成为市场的强心剂。同时,丘栋荣还表示,周一的大涨也预示了市场调整或将告一段落。随着投资者信心的回复,看空预期逐渐消退,看多做多有望重回主流。

   经济基本面方面,交银施罗德分析认为,前期公布的数据印证了中国经济仍维持“底部徘徊、有限复苏”的态势,经济见底不回升。若维持全年GDP7%左右的增速,或需政策继续加码。展望下半年,预计货币政策或将维持宽松基调取向,由全面宽松转向定向宽松,以缓解实体经济融资瓶颈;下半年财政政策或将更加积极,以促进经济平稳复苏。

  此外,博时基金[微博]认为,积极的因素有两点:一是股指期货多头主买占据主导,主力合约贴水收窄,这有利于对冲型资金的回归;二是题材行情爆发,改革主题再次受投资者追捧。与7月中下旬的反弹行情比,目前的行情特征已经发生变化。也就是说,目前行情不能完全按照反弹的逻辑来参与,而是需要在结构上重新布局。

   博时基金[微博]宏观策略部总经理魏凤春[微博]表示,未来市场可能在救市维稳与情绪波动之间“走走停停”,此时,上有顶下有底的格局仍可能延续。

  看多:后市有望延续反弹

   南方基金杨德龙[澳门金沙国际网站,微博]表示,经过一轮暴跌,投资者信心需要很长一段时间才能修复。去杠杆后现在融资融券余额已经从高点2.2万亿跌到1.3万亿,市场去杠杆基本上接近完成了。这表明,一方面后市上涨将变慢,很难出现大涨;另一方面市场也不会出现暴跌,再发生股灾的可能性也不大。下半年将是震荡市,估计8月份市场将在3000点至4000点之间再次筑底,把底部夯实。

  不过,对于后市趋势,基金之间的差别较大,看多派认为有望延续反弹。泰达宏利基金认为,后续市场有望继续反弹,如果在关键时刻迎来两大利好——国企改革1 N的方案出台,国开行大规模发行金融债推动基建投资,将进一步引发市场做多热情,吸引资金入场。目前的市场环境下,泰达宏利基金建议投资者以积极的态度参与市场,仓位适当提高,投资集中在国企改革、军工等确定性较强的方向上。

本文由集团财经发布,转载请注明来源:基金后市依然谨慎 建议波段参与主题投资机会