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钢铁行业周报:澳门金沙国际网站供给缓慢增加

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钢铁行业周报:澳门金沙国际网站供给缓慢增加

供给缓慢增加,资源继续消化。本周仍然延续了良好的库存去化趋势,单周总库存环比下降约5.6%,其中社会库存降5.1%,钢厂库存降6.9%。按照本周库存下降速度,本月底库存将和去年同期持平,6月上旬库存将达到去年Q3的库存低点,提前一个月。本周产量环比小幅上升1.4%,增幅与上周基本持平。Mysteel五大品种产量经样本还原后,1-2月周平均产量水平同比增长6.1%,与统计局数据大致匹配,3月份周平均产量同比增幅快速回落到1.9%,4月份前两周平均产量同比增幅仅0.4%。可见供给恢复的速度远不如去年。去产能、限产等政策对钢铁生产成本曲线有明显的抬高,即使目前盈利水平远高于去年同期,但产量上升速度较慢。本周需求环比上周峰值有所回落,但仍显著高于去年同期,与去年5月上旬峰值水平相当。按农历计算,今年春节后7周的需求总量同比提高了6.3%;按公历计算,今年3月以来7周的需求总量同比下降了0.4%。考虑到今年春节较晚且两会与元宵重叠一定程度上影响需求,预计今年上半年的需求至少不比去年同期差,大概率还有小幅增长(注:观点内数据为按样本覆盖率折算后数据)。本周发布的进出口和社融数据不及预期,但有春节因素,不宜过度悲观。3月钢材出口565.1万吨,同比下降25.3%,降幅收窄,目前国内外价差有利于出口环比继续扩张。目前仍处于主动去库存阶段,预计价格将维持震荡。本周钢材产品加权价格变动 0.79%至4188元/吨,螺纹、高线分别变化 1.05%、 1.52%至3906、4107元/吨;热轧、冷板、中板分别变动 0.71%、 0.05%、 0.80%至4003、4584、4217元/吨;不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动-0.33%、0.00%至15200、8800元/吨。

需求不减,盈利回至高位。本周Mysteel五大品种总产量1429.48万吨,总库存3123.75万吨,总需求1659.87万吨。其中产量同比 1.45万吨(前值-3.30),环比-10.51万吨(前值 13.74);库存同比 142.30万吨(前值 192.12),环比-230.38万吨(前值-204.64);需求同比 51.26万吨(前值 118.66),环比 15.23万吨(前值 7.83)。库存仍保持每周200 万吨的去化速度,显著快于去年同期,库存绝对水平也越来越接近去年同期,目前同比仅高4.8%,前值为6.1%。产量环比略有提高,主要是板材增产较为明显,螺纹和线材因徐州钢厂停产和全国各地部分钢厂检修的原因有大幅下降。从同比来看,本周产量与去年同期基本相当,4月整体产量同比仅增约0.4%,在目前盈利大幅高于去年同期的情况下,产量并未快速增长是因为环保限产的约束比去年更严格。需求自4月以来一直保持单周1600 万吨水平,整体需求同比增长10.8%,表明需求的持续性和强度均超预期。(注:观点内数据为按样本覆盖率折算后数据)本周钢材产品加权价格变动 1.23%至4295元/吨,螺纹、高线分别变化 1.93%、 2.01%至4059、4275元/吨;热轧、冷板、中板分别变动 1.46%、 0.41%、 1.59%至4135、4608、4344元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动0.00%、 0.37%、-2.73%、0.00%至4900、4374、5350、13900元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动-1.29%、-2.22%至15300、8800元/吨。

    内矿价格下跌。外矿供给端,上周(4/9-4/13)北方六大港口进口矿到港量940.7万吨,环比变动 77.7万吨。国产矿供给,根据4月13日数据,国产矿山企业产能利用率57.9%,环比变动-0.4个百分点;需求端,钢厂高炉开工率64.5%,变动 1.4个百分点,产能利用率73.18%,变动 1.4个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化0.00%、-3.97%至445、556元/吨。焦炭价格下跌。供给端,全国焦企产能利用率79.5%,环比变动-0.2个百分点;100家样本钢厂焦炭库存-0.35天至13.9天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化-4.06%、0.00%至1535、1550元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化 1.05%、-1.69%至2258、5800元/吨。

    铁矿石价格稳定。外矿供给端,上周(4/16-4/20)北方六大港口进口矿到港量1172.9万吨,环比变动-18.5万吨。国产矿供给,根据4月27日数据,国产矿山企业产能利用率61.5%,环比变动 0.1个百分点;需求端,钢厂高炉开工率67.68%,变动 0.4个百分点,产能利用率75.65%,变动 0.2个百分点。本周进口PB粉矿61.5%、唐山铁精粉66%分别变化-0.22%、0.00%至457、544元/吨。焦炭价格上涨。供给端,全国焦企产能利用率75.9%,环比变动-1.3个百分点;100家样本钢厂焦炭库存-0.5天至13.5天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化 1.67%、-7.42%至1525、1435元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化 3.65%、 1.69%至2328、6000元/吨。

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