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首只发起式天弘债券两天募6亿 郭树强推绝对收益

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首只发起式天弘债券两天募6亿 郭树强推绝对收益

  “我们自己为什么要像战车一样狂跑呢?既然天弘对基金经理业绩不搞排名了,我们在规模上也不是说非得如何如何。”郭树强说,“有一天,天弘发展到合适的规模,为百姓创造合适的利润,员工也得到很好的发展了,那就很好了,为什么要争规模第几位呢?”

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  近14年来,通过比拼基金的年度、季度、月度甚至每周、每天的业绩排名,获得管理资产规模的增长,这是国内基金业的主流经营模式。在这种畸形的经营模式下,各大基金公司大多把年度业绩排名作为基金经理的主要考核指标,导致基金经理热衷于追涨杀跌,大幅增加了基金持有人的风险。

  郭树强认为,今年上半年天弘的发展是靠持续营销带来的。对于天弘的营销体系来说,持续营销是第一重任。新基金发行是第二位的。

  自2004年11月8日成立以来,天弘基金历经坎坷和曲折之后,终于柳暗花明,其改革经验对国内基金业具有重要借鉴价值。

  挑战:完善投研团队

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  郭树强坦言,他到天弘以后的第一项工作就是人才工作。

  乌鸡变凤凰

  一个基金公司的资产规模从几十亿增长到百亿量级可能相对容易,但是,再向数百亿量级甚至更高层级发展往往面临挑战。

  “重首发,轻持续营销”,这是国内基金业普遍存在的痼疾。对于这种积弊的应对,郭树强说:“我们像培养研究员一样培养销售人员,防止为了销售而销售,打造专家型的销售队伍,帮助客户进行资产的风险收益匹配。”

  这或许缘于郭树强对自己的投资能力的自信。但一位业内资深研究人士表示,总经理毕竟要统揽全局。所以,寻找合适的投资总监或将是郭树强下一步的重要工作。

  作为国内第41家成立的基金公司,天弘基金由天津信托发起成立。该公司第一届经理层的主要成员来自双方股东,其中,来自大股东天津信托的楚义芳担任首任总经理,来自二股东兵器财务公司的胡敏担任首任督察长。2007年,天弘基金调整经理层,原督察长胡敏转任总经理。

  虽然郭树强言语中表示对“规模”不看重,但是,天弘基金市场部总经理曹朝龙还是“自豪”地表示:截至2012年6月底,天弘基金的资产规模已达128.83亿元,与2011年6月末的63.06亿元相比增幅超过100%。行业排名也从去年6月底的第53位上升到第42位。

  第三方基金独立销售机构众禄基金评价说:“天弘债券型发起式基金是国内首只申报、首只获批发行的债券型发起式基金,天弘基金管理有限公司运用固有资金认购基金份额1000万元作为发起资金,且持有期限不低于三年,这有利于增强投资者对该基金的信心和认同。”

  “我们不以规模为出发点。尤其是不发展自身没有能力管好的产品以及无法控制过高风险的产品。”郭树强说,“天弘总体上是沿着主动投资,为客户管好风险、创造价值这个方向发展下去。短期内不会推出被动产品。”

  在证券市场整体低迷、不少基金公司的发展遇到较大困难的背景下,天弘基金创造了一个奇迹:在不到1年的时间里,公司管理资产规模保持快速增长,增长率高达170%,与行业整体向下的状况形成强烈对比。

  此前,市场传言郭树强空降天弘基金时曾给天弘的股东作出承诺:到2012年年底,天弘基金管理的资产规模要达到200亿元。

  2011年,天弘基金在经过长期的挣扎和挫败之后,该公司股东们终于痛下决心进行市场化改革,通过引进职业经理,重造公司竞争力。当年5月,原华夏基金总经理助理郭树强空降天弘基金,出任总经理。随后,郭树强很快重组投研和市场团队。

  通过基金公司(包括公司、股东、高管或基金经理等)和基金持有人共同持基,将利益绑定,共担风险共享收益是发起式基金的核心要义。同时,发起式基金合同生效三年后,若基金资产规模低于2亿元,基金合同会自动终止,不得通过召开持有人大会的方式延续。

  8月7日,天弘安康养老混合基金获批,标志着该公司又已在率先进军养老理财领域。天弘基金能够走多远?这是一个令人期待的命题。

  天弘基金此次的发起资金是公司固有资金,为何股东、高管或基金经理等方面没有出资呢?

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  7月26日公布的《天弘债券型发起式证券投资基金招募说明书》显示,郭树强的头衔除总经理外,还有投资决策委员会主席和投资总监。

  颠覆经营理念

  发起式基金的发起资金出资形式各异。如国金通用基金公司就宣布国金通用国鑫灵活配置混合型发起式基金采用股东认购1000万元加公司员工全员认购的方式,认购金额超过1100万元。

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  出身豪门华夏基金(微博)的郭树强把天弘基金的资产规模带入了百亿量级。但还有挑战等着他。

  作为银行系基金公司,大股东中国农业银行多年来在销售渠道方面的巨大倾斜和支持,未能转变为农银汇理基金的发展动力,反而养成了该公司不思进取的懒惰和低效。从2011年6月30日至今,与密集的新基金发行相伴随,农银汇理的老基金遭到投资者大量赎回,从而造成了巨大的资源和财富浪费。

  郭树强否认了有关带着规模任务来到天弘的说法。“不论是对董事会,还是对股东,我都没有下过任何关于规模方面的承诺。如果是要有这个条件,我可能也不会到天弘基金来。”

  统计显示,自2011年四季度以来,在天弘基金100亿元的新增资产规模中,有约1/3来自于老基金的持续营销:天弘永利债券成立于2008年4月18日,成立后规模持续萎缩,至2011年9月30日,已仅剩不到6000万份。其后,该基金规模持续增长,到2012年年中已增至近33亿份。

  如果股东、高管或基金经理参与出资发起是不是能给投资者以更大的信心、更强的利益绑定的感觉?郭树强说:“也不能这么讲。比如我参与了这只基金,下一只我又不参与了,投资者会怎么想?我总不能都参与吧,我也得生活吧?呵呵。参与出资只是一个形式。不用那么介意具体是谁出了钱。”

  随着公司经理层的重组,天弘基金的经营理念和竞争模式发生了根本变革。“如果基金经理2008年赔了很多钱,但由于排名依然靠前,考核依然是优秀或良好,这是不合理的。”郭树强直言不讳地说,基金公司不能单纯以排名来考核基金业绩,要兼顾考核基金的正收益水平,并帮助投资者进行资产配置。

  天弘基金规模的增长主要来自旗下3只老基金的持续营销,尤其是天弘永利债券基金,规模从去年底的1.2亿元增长至今年二季度末规模为33.72亿元。另外,天弘添利A在6月1日的开放中一日销售逾14亿元,并启动比例配售;天弘丰利A在5月22日的开放中,一日销售近9亿元。

  但是,在证券市场整体低迷、不少基金公司发展遇到较大困难的背景下,它创造了一个奇迹

澳门金沙国际网站,  “自从郭总去年到公司以来……”在天弘基金员工的认识中,郭树强的空降是天弘基金发展史的分水岭。

  在公司成立后的六年多时间里,天弘基金的发展不尽如人意。公司旗下首只基金天弘精选的单位净值在2008年一度跌至0.40元附近,投资者亏损惨重。2008年年底至2010年,天弘基金发行成立了永定成长、周期策略、深圳成指等股票基金,但业绩表现总体较差,未能改善公司的行业地位和经营状况。

  郭树强说:“公司出资只是一个形式。通过这个形式表明公司‘客户至上’的经营理念。至于说每个基金经理都参加,高管、股东也参加,这就是太注重形式了。按照《道德经》的说法,君子处其实,不一定要其名吧。”

  经过一年的努力,天弘基金的改革已初见成效。目前,公司共拥有5只固定收益率产品,合计管理资产规模131亿元,初步确立了在固定收益产品领域的竞争优势;同时,公司还拥有4只偏股型基金,合计管理资产规模31亿元。虽然天弘的偏股型基金的单位净值仍都远低于1元面值,历史包袱仍旧较重,但近1年来的业绩表现已出现较大改善。

  理财周报记者 李峻岭/文

  作为一家由天津信托控投股的中小基金公司,相对于农银汇理、国联安、浦银安盛等股东背景显赫的基金公司而言,天弘基金难以与同行“拼爹”。因此,天弘基金此前在行业中的地位一直无足轻重。2011年5月,天弘基金通过市场化方式重组经理层,聘请原华夏基金(微博)总经理助理郭树强担任总经理,公司很快迸发出巨大的活力,成为基金业的一个闪光点。

  记者了解到,天弘基金对旗下所有基金实施绝对收益考核标准。天弘基金每年都会基于对证券市场的分析,确定一个绝对收益目标,并根据市场实际运行情况作出调整,以绝对收益指标考核基金投资绩效,而不再考核基金经理的相对收益排名。

  2011年,兵器财务公司转让天弘基金26%股权,原总经理胡敏离任。在大股东天津信托的主导下,天弘基金一改过往由股东派自己人组建经理层的做法,而是采取市场化的方式,通过引进资深职业经理,重组经营管理团队。

  郭树强在发起式基金上抢了头筹。

  随着天弘债券发起式基金的成立,天弘基金的管理资产总规模已增至162亿元,一举超过农银汇理基金,在国内70多家基金公司中的规模排名升至第37位。在2011年9月底前,天弘基金的管理资产规模还在60亿元附近徘徊。

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